Strategy przechodzi do aktywnego zarządzania bilansem
Strategy Michaela Saylora zyskała poparcie niektórych analityków z Wall Street po zaprezentowaniu nowej struktury kapitałowej, jednak zmiany te wywołały również debatę na temat długoterminowej strategii firmy Strategy wobec Bitcoina i jej stabilności. Benchmark Equity Research w poniedziałek podtrzymał rekomendację „Kupuj” dla akcji klasy A spółki Strategy (MSTR) i utrzymał 12-miesięczną cenę docelową na poziomie 570 USD.
Powszechne akcji klasy A spółki Strategy, MSTR, wzrosły w poniedziałek o 12,6% do około 92,70 USD, podczas gdy jej akcje uprzywilejowane STRC zyskały 12,2%, osiągając poziom około 83,70 USD, według danych TradingView i Yahoo Finance. Obie klasy akcji odnotowały jednak niewielkie spadki w handlu przedsesyjnym we wtorek, jako że część inwestorów i obserwatorów rynkowych podchodzi sceptycznie do trwałości nowego modelu kapitałowego.
W ramach najnowszej aktualizacji struktur kapitałowych Strategy autoryzowało potencjalną sprzedaż Bitcoinów (BTC) o wartości do 1,25 mld USD w celu pozyskania kapitału, zamiast polegać wyłącznie na emisji akcji lub długu. Kwota ta jest równowartością około 21 082 BTC przy obecnych cenach, zgodnie z danymi CoinGecko, lub około 2,5% całkowitych zasobów firmy wynoszących 847 363 BTC. Choć Strategy od dawna opisuje siebie jako długoterminowego akumulatora Bitcoina, krok ten nie jest pierwszym przypadkiem, kiedy firma sprzedaje tę kryptowalutę. Spółka sprzedała 32 BTC za 2,5 mln USD w maju 2026 r., a wcześniej, w 2022 r., upłynniła 704 BTC w ramach strategii transakcyjnej powiązanej z podatkami, odkupując później podobną ilość BTC.
Benchmark przekonuje, że nowe ramy odpowiadają na główne obawy inwestorów, które pojawiły się po tygodniach zmienności, dając firmie większą elastyczność w zarządzaniu strukturą kapitałową. W raporcie analitycy stwierdzili, że zmiany te przekształcają Strategy z „jednokierunkowego” narzędzia do akumulacji Bitcoina w podmiot aktywnie zarządzający obiema stronami swojego bilansu.
Rezultat jest taki, że Strategy jest teraz aktywnym menedżerem obu stron swojej struktury kapitałowej, co postrzegamy jako istotny plus dla akcjonariuszy.
– napisali analitycy Benchmark.
Inwestor Simon Dedic stwierdził, że ten ruch może wyznaczać lokalny dołek, sugerując, że niedawne obawy wokół struktury firmy mogły być przesadzone. Założyciel i partner zarządzający Moonrock Capital zasugerował również, że część niedawnej presji sprzedażowej mogła wynikać z faktu, że Strategy przygotowywało płynność z wyprzedzeniem przed ogłoszeniem aktualizacji.
Nie wszyscy jednak ocenili nowe ramy pozytywnie. Trader i inwestor Scott Melker zauważył, że Strategy zdaje się wprowadzać zmiany, których oczekiwali inwestorzy, w tym budować większą rezerwę gotówkową i przyjmować bardziej elastyczną strategię kapitałową. Ostrzegł jednak, że „dopiero czas pokaże”, czy nowe ramy przywrócą zaufanie inwestorów, dodając, że Strategy było głównym kupującym BTC na rynku.
Dyrektor generalny Ripple, Brad Garlinghouse, również skrytykował podejście firmy, twierdząc, że „inżynieria finansowa nie buduje długoterminowej wartości”. W programie CNBC „Squawk on the Street” powiedział, że zespół Michaela Saylora „nie skupiał się na właściwych rzeczach”, a przyjęta strategia „zaszkodziła całemu rynkowi”.
źródło: cointelegraph.com
Strona ma charakter informacyjny. Nie ponosimy odpowiedzialności za decyzje związane z inwestowaniem na rynku kryptowalut.
